说起三安光电，很多人多不陌生，作为全球第一的LED龙头，三安在2019年却遭遇了业绩的大滑坡。

2019年三安光电营收74.6亿，同比下滑10.8%，连续两年下滑；归母净利润13亿，同比下滑54.1%，连续两年下滑；扣非净利润6.9亿，同比下滑69.3%，连续两年下滑。

与之对应的是，三月大基金副总裁表示已经推动总投资120亿的三安光电重大项目在湖北落地，也就是说，大基金依然非常看好三安光电，那么三安光电到底是什么值得大基金如此看重呢？

理性看待业绩下滑

2019年是LED芯片加速下滑的一年。LED行业在2019年前三季度价格降幅较大，进入第四季度产品价格才逐渐趋于稳定。2019年三安光电的产品销量实际上实现了正增长，但在产品价格下滑的影响下，整体销售收入却处于下滑。所以公司的业绩下滑不是由于公司的产品出现问题，销路出现问题，而且行业整体处于下行周期。

LED芯片是一个进入门槛相对较低的领域，由于行业处于下行周期，2019年很多小型LED芯片厂商关停，三安光电的主要竞争对手如灿光电、乾照光电等，市场份额都出现了收缩，在三安光电的三季报的时候，我们就做过解读，所以在这一轮的产品价格下行周期里，三安的市占率是有比较大的提升的。